干与4月以来，A股出现了调度。除上证50指数和沪深300指数月度小幅收涨外，其他各主要指数均收跌。前期的快速高潮，激发市集对后续调度的担忧，近似音讯面刺激，投资者风险偏好或趋于严慎。5月首个来曩昔，受音讯濒临市集风险偏好打压的影响，亚市各主要指数全线下挫，离岸东谈主民币兑好意思元快速下落，期指各主力合约跳空低开，大幅收跌。各主力合约来往量和捏仓量回升，成交捏仓比均超过1.4。昨日市集躁急情谊有所缓解，市集小幅反弹。提议投资者不雅望为主，恭候音讯面不细则性减轻后再择机回场。

从企业盈利与估值来看，一季报清爽两市上市公司盈利增速下行，A股估值已接近历史中位水平。从财报盈利数据看，当今绝大部分A股上市公司公布了2018年年报和2019年一季报，首页-大利词空调有限公司举座看盈利增速正在探底， 伊吾县东亨纸业有限公司2018年四季度因商誉减值导致盈利数据走低。前期A股自低位已张开了一轮反弹， 通河县名户纸业有限公司估值已回升至接近历史中位水平，当今沪深300、上证50、中证500的PE估值差异为11.91、9.62和26.34。

一季度经济数据清爽，我国宏不雅经济出现了复苏迹象，改日计策要点可能重回结构性蜕变和去杠杆，财政计策以减税降费为主。后续关切国企领域蜕变，以及对中小企业融资的复古。

5月14日MSCI将公布的获指数纳入及剔除的A股名单。MSCI前期文告增多中国A股在MSCI指数中的权重第一步操作的施展，飞行器配件MSCI称通过三步把中国A股的纳入因子从5%增多至20%，其中5月扩大至10%、8月扩大至15%、11月扩大至20%。同期文告5月以10%纳入因子加入创业板大盘股，11月将以20%纳入因子加入中盘A股。另外，左证此前估算，待11月A股完成纳入的因子擢升至4倍后，瞻望将有660亿好意思元的国际增量资金流入A股。另外，4月国度外汇处理局批准9家及格境外机构投资者(QFII)投资额度揣测42亿好意思元(按5月6日东谈主民币兑好意思元中间价打算约283亿东谈主民币)，批准5家东谈主民币及格境外机构投资者(RQFII)投资额度揣测97亿元东谈主民币，揣测约380亿元东谈主民币。QFII和RQFII再度扩容，这对A股市集来说偏利好，关切近期外资竖立需求可能带来的契机。

资金面上，4月需求端举座比一季度有所回落，成交活跃度下滑。与此同期，各方资金情谊亦在降温：沪股通和深股通4月转向净流出，两融余额4月底出现回落迹象，从估算的绽开式基金股票投资比例来看，机构资金仓位或已接近历史高位，最新数据清爽估算仓位已升至近75%。

综上，上市公司盈利增速下行仍在探底飞行器配件，且A股估值已接近历史中位水平，近似音讯面刺激，市集情谊有所降温，投资者风险偏好趋于严慎。提议投资者近期不雅望为主，恭候音讯面不细则性减轻后再择机回场。

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